Đinh Bàng (do Cổ Thiên Lạc đóng) vang danh thiên hạ nhờ tuyệt chiêu “Thiên ngoại lưu tinh”. Nhưng do bị mối tình đầu là Tần Khả Tình (do Ôn Bích Hà đóng) bán đứng, Đinh Bàng đã bại dưới tay Liễu Nhược Tùng (do Trương Triệu Huy đóng). Hóa ra, Khả Tình là vợ của Nhược Tùng. Đây cũng là chiêu mỹ nhân kế của Tùng khiến Bàng thua thảm hại.
Bàng bị sỉ nhục nên nhảy xuống vực, trôi dạt đến đảo Vong Ưu. Tại đây, Bàng được đảo chủ Nhậm Thiên Hành (do Trương Dực đóng) truyền cho “Viên nguyệt loan đao” và gả con gái Thanh Thanh (do Lương Tiểu Băng đóng). Sau khi thành thân một năm, Đinh Bàng và Thanh Thanh trở lại Trung Nguyên phục thù.
Sau khi đánh bại Liễu Nhược Tùng, Đinh Bàng muốn khiêu chiến “kiếm thần” Tạ Hiểu Phong (do Vương Vỹ đóng). Do hiểu lầm Thanh Thanh gạt mình, Bàng đã phụ tình cô để cưới con gái của Hiểu Phong, nhằm học kiếm pháp chánh đạo. Trong khi đó, vì hóa giải hận thù cho Bàng mà Thanh bị Kinh Vô Mệnh (do Chu Kiện Quân đóng) chém mù đôi mắt...
Phim có sự tham gia của dàn diễn viên: Cổ Thiên Lạc, Ôn Bích Hà, Lương Tiểu Băng, Trương Triệu Huy, Lương Uyển Tịnh, Vương Vỹ, Trương Dực, Chu Kiện Quân...
